美股周刊 #10 美股 52 周新高

大事件

美国 5 月的核心 PCE 物价指数同比上升 4.6%，略低于预期的 4.7%，环比上升 0.3%，符合预期。5 月的个人消费支出数据低于预期，对美联储政策鹰派前景产生了削弱影响。5 月份美国个人支出月率录得 0.10%，大幅低于预期，而个人收入月率录得 0.4，高于个人支出。

美国主要的通胀指标出现降温，消费者支出停滞，这表明美国经济的主要引擎开始失去动力。美元指数短线走低，非美货币普遍走高。

CME 的“联储观察”工具显示，投资者目前预计美联储下半年仅加息一次，即 7 月份加息 25 个基点，联邦基金利率区间升至 5.25%-5.50% 后将保持到年底。

指数涨跌

本周半导体反弹，不过扔没有收复上周的跌幅。SPY 涨幅超过 QQQ，这里面最主要还是靠 AAPL 的贡献，AAPL 本周已经达到历史新高了，市值超过 3 万亿了，看一下 Apple 的周线图，均线是真的非常漂亮。

本周所有板块都在涨，房地产板块最强，没想到。

财报

CCL 📉📉

尽管超越分析师预期，嘉年华公司股价财报后扔下跌 11%。还好本周公布的数据利好美股，后面又涨起来了。

在进入第二季度之前，华尔街预测嘉年华公司的亏损为每股 0.34 美元，销售额为 48 亿美元。然而事实证明，嘉年华公司的亏损比预期的要少--每股只亏损 0.32 美元，并且录得的收入也比预期的更多--49 亿美元。然而，嘉年华公司的股价仍然在下跌。尽管嘉年华的股价今天有所下跌，但自月初以来，其股价已经上涨了 41%，自今年年初以来，其股价几乎翻了一番，上周五收盘时已经上涨了 96%。这表明，投资者可能并不是因为嘉年华公司今早发布的不良消息而对其进行惩罚，而可能只是在看到嘉年华公布好消息后兑现了一部分利润。嘉年华的消息在很多方面都是好消息。其收益超出了预期（尽管只是比预期的亏损要少）。而且，49 亿美元创下了嘉年华公司第二季度的新的收入记录，这意味着这是比新冠疫情前的第二季度报告的收入还要高。

然而，现在的问题是嘉年华公司是否能在第三季度也创下新的收入记录。对此，指导方面看起来很有希望。嘉年华的管理层表示，邮轮的需求仍在加速，且在这一季度的"总预订量"达到了"有史以来的新高"。定价稳定，嘉年华正在提高价格。在第三季度，管理层表示其"入住率为 107%"，这似乎对收入前景乐观，调整后的净收入可能高达 10 亿美元或更多。

虽然管理层仍然没有预测全年的利润，且分析师同意该公司在 2023 年可能会亏损--每股大约亏损 0.30 美元，但只要当前的趋势持续，嘉年华应该能在 2024 年恢复盈利，可能每股收益 0.80 美元，并从那里稳步增长。以 17.5 倍的前瞻性收益和良好的增长趋势来看，值得注意的是嘉年华的重债负担（310 亿美元的债务对比 183 亿美元的市值）。

MU 📉

尽管 MU 财报超预期，且盘前上涨，但其股票在开盘之后一路下跌。

Piper Sandler 的分析师 Harsh Kumar 将其对 MU 的评级从'轻仓'升级至'中性'。他强调了年度下半年的成交量和定价有所改善的迹象，并指出 MU 的管理层评论显示，公司已经度过了收入下滑的最坏时期，因为个人电脑和智能手机的库存水平趋向正常。与此同时，摩根大通的 Harlan Sur 重申了他对 MU 的'增持'评级，并为 MU 设定了每股 75 美元的价格目标。他确认该公司已经进入“稳定阶段”，表明团队已经度过了库存去化期的低点。

Sur 预计在年度下半年的比特货运、定价和利润边际将稳步提升，并降低客户库存。他还预测 MU 的股份将在 2023 年“向着积极的方向移动”，因为市场预计收入、定价和利润边际将恢复。

NKE 📉

耐克（NKE）的股价在公司公布 2024 财年第四季度财报后出现下滑。财报结果并未满足投资者的期望。

尽管耐克的财报结果基本符合预期，但其展望表明公司 2024 财年的增长将继续疲软。第四季度的收入增长了 5%，调整为固定汇率后增长 8%，至 128 亿美元，超过了市场预期的 125.9 亿美元。耐克直销持续表现强劲，收入增长 15%，至 55 亿美元，这反映了公司正在从批发渠道转向直销渠道。批发收入在本季度下降 2%，至 67 亿美元。由于原材料成本上升和折扣增加，毛利率下降 140 个基点，至 43.6%。库存水平持平，显示公司在解决之前的供应链问题后，改善了库存状况。由于毛利率下降以及销售和管理费用增长 8%，季度营业收入下降 17%，至 12.2 亿美元。在经过去年同期的所得税利益后，每股收益下降 27%，至 0.66 美元，稍低于 0.67 美元的预期。

尽管如此，管理层对稳定的营收增长和耐克直销的表现似乎感到满意。CEO John Donahoe 表示：“耐克的强劲业绩明确显示我们的战略正起作用。2023 财年对于耐克来说是一个里程碑年份，我们的独特优势继续推动竞争分化。”展望未来，公司对 2024 财年的预期较为混杂，预计全年收入将实现中单位增长，第一季度的收入增长将保持平稳或实现低单位增长。同时，公司预计全年的毛利率将扩大 140 到 150 个基点，预计每股收益在 3.75 至 3.95 美元之间，与市场预期的 3.86 美元相符，较 2023 财年的 3.23 美元有所上升。然而，耐克的股票价格偏高，预期市盈率接近 30。鉴于公司今年预期的营收增长较为保守，股票的上升空间在短期内可能有限。

下周

财报

下周关注一下 LEVI 吧

大事件

• 美国独立日，周一下午、周二休市，所以下周只有 3 点半的交易日。

• 周四美联储公布货币政策会议纪要。

• 周五公布失业率、季调后非农就业人口

我的观点

不构成投资建议。

本周 SPY 已经 52 周新高了。上周的回调是非常健康的，2023 年已经过半了，今年美股很强势，我们要做的就是顺着趋势交易。